雙刀實證中心 | 處置研究

成本情境

查核日 2026-10-04。以下是研究設定，尚未套用到 N=0 的歷史績效；歷史費率另需當時有效版本。

設定手續費、稅、借券與滑價

交易工具手續費 %一般賣出稅 %合格當沖賣出稅 %借券年費 %（需契約）每次成交滑價 %（需情境）

借券與滑價未設定；不能用零成本替代。

0.1425% 手續費是參考情境，券商可折讓及設最低費，不代表帳戶實際費率。一般賣出股票稅 0.3%；符合當沖優惠者才可使用 0.15%（至2027-12-31），不能因同日成交就自動判定適用。

TWSE 手續費制度 ↗ TWSE 稅費指南 ↗ 借券條件 ↗

固定條件，獨立驗證

策略年份市場處置次數Corr60 分層|Z60| 分層（含反向）退出 / 持有交易日流動性市場狀態（當時已知）產業

雙腿扣成本績效

交易/策略/退出組合觀測：0；獨立事件：0。全部策略或退出混合時只供描述，不能當獨立樣本推論。

Sample Size0

Average Return—

Median Return—

Win Rate—

Loss Rate—

Profit Factor—

Maximum Drawdown—

Maximum Single Loss—

Standard Deviation—

Sharpe（每筆非年化）—

Expectancy—

5th Percentile—

95th Percentile—

N = 0。資料檢核尚未通過，不能判定雙刀有沒有統計優勢，也不能用空樣本宣稱沒有優勢。

Equity Curve · 獨立非重疊交易

無法可靠計算

—

需要具備來源與調整版本的完整行情

Return Distribution · 包含虧損尾端

—

尚無可驗證的雙腿成交報酬

Event Study Curve · T−20 ～ T+20

無法可靠計算

—

需要具備來源與調整版本的完整行情

驗證限制

120日以上point-in-time還原價格
歷史處置與實際解除序列
官方事件公開時間
空方券源與處置撮合成交證據
全期間成本與公司行動覆蓋

事件研究曲線需逐日雙腿價量、固定進場前 hedge 與事件對齊。沒有這些輸入時不繪製平均曲線。

Walk-forward · 樣本外驗證

未完成歷史驗證

Train

2021 — 2024

N 0 · Avg —

研究與固定參數

Validation

2025 — 2025

N 0 · Avg —

獨立驗證，不挑最好結果

Out-of-sample

2026 — 2026

N 0 · Avg —

樣本外，不回頭調參

參數必須在 Validation 開始前固定。跨分割期間的持有交易排除，避免績效洩漏；空樣本無法判斷 Edge。